第三季度,神马电力实现营收3.44亿元,同比增长33.8%,环比增长11.6%,前三季度实现营收10.2亿元,同比增长23.1%。公司q3实现归母净利润0.74亿元,同比增长45.2%,环比增长3.0%,前三季度实现归母净利润2.11亿元,同比增长32.9%。q3实现扣非归母净利润0.71亿元,同比增长40.0%,环比增长2.9%,前三季度实现扣非归母净利润2.04亿元,同比增长34.3%。
公司三大业务板块齐头并进,绝缘子业务保持高增长。2022年前三季度,公司绝缘子业务实现营收5.94亿元,同比增长32.3%,毛利率42.4%,同比提升0.2pct;电力线路器材业务实现营收2.86亿元,同比增长6.1%,毛利率27.5%,同比提升3.6pct;橡胶密封件业务实现营收1.38亿元,同比增长56.0%,毛利率34.0%,同比提升2.5pct。公司绝缘子业务持续高增长,主要系海外市场开拓顺利,特高压建设持续推进,同时橡胶密封件业务也实现快速增长。
海外市场开拓顺利,毛利率显著提升。2022年前三季度,公司外销收入2.71亿元,同比增长42.1%,毛利率48.2%,同比提升5.1pct。公司持续加大海外市场开拓力度,前三季度新增海外订单3.49亿元,同比增长72.7%,其中欧洲市场新增订单1.79亿元,同比增长65.4%,亚洲市场新增订单0.95亿元,同比增长70.4%。随着公司海外市场开拓顺利,海外业务收入占比提升,毛利率显著提升,有望带动公司整体盈利能力提升。
特高压建设持续推进,绝缘子业务有望持续高增长。2022年国网计划投资5012亿元,同比2021年增长6%,电网投资持续高增。2022年国网计划开工13条特高压线路,其中交流线路7条,直流线路6条,特高压建设持续推进。公司作为国内特高压绝缘子龙头,市占率超过50%,有望充分受益特高压建设推进,绝缘子业务有望持续高增长。
澳门天天开奖结果出来 澳门天天开奖结果出来盈利预测与投资评级:预计2022-2024年公司归母净利润分别为2.97/3.80/4.85亿元,对应pe分别为31/24/19倍,维持“买入”评级。
风险提示:特高压建设进度不及预期,原材料价格波动风险,海外市场开拓不及预期。
前三季度营收10.2亿元,同比增长23.1%
澳门天天开奖结果出来2022年前三季度,神马电力实现营收10.2亿元,同比增长23.1%。其中q1/q2/q3分别实现营收3.0/3.8/3.4亿元,同比增长19.0%/19.8%/33.8%,q3环比增长11.6%。分业务来看,绝缘子业务实现营收5.94亿元,同比增长32.3%,毛利率42.4%,同比提升0.2pct;电力线路器材业务实现营收2.86亿元,同比增长6.1%,毛利率27.5%,同比提升3.6pct;橡胶密封件业务实现营收1.38亿元,同比增长56.0%,毛利率34.0%,同比提升2.5pct。
前三季度归母净利润2.1亿元,同比增长32.9%
2022年前三季度,神马电力实现归母净利润2.1亿元,同比增长32.9%。其中q1/q2/q3分别实现归母净利润0.53/0.84/0.74亿元,同比增长56.8%/24.1%/45.2%,q3环比增长3.0%。前三季度实现扣非归母净利润2.04亿元,同比增长34.3%。其中q1/q2/q3分别实现扣非归母净利润0.52/0.77/0.71亿元,同比增长55.2%/26.7%/40.0%,q3环比增长2.9%。
前三季度毛利率37.4%,净利率20.4%
2022年前三季度,神马电力毛利率为37.4%,同比提升0.9pct,净利率为20.4%,同比提升1.7pct。其中q1/q2/q3毛利率分别为38.1%/36.7%/36.9%,同比提升1.4/2.0/0.5pct,净利率分别为17.6%/22.0%/21.8%,同比提升4.3/5.0/3.6pct。前三季度期间费用率为13.4%,同比下降0.3pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为3.3%/6.2%/3.1%/0.7%,同比变动-0.3/-0.2/-0.2/0.4pct。前三季度资产减值损失为0.12亿元,同比下降31.3%。
风险提示:特高压建设进度不及预期,原材料价格波动风险,海外市场开拓不及预期。